L’ECONOMIA AMERICANA SU UNA CORDA TESA
di Isidoro Karderinis (*)
L’America
è oggi nel punto più critico della sua storia moderna. È minacciato da
un collasso che, se dovesse accadere, trascinerà verso il basso la
maggior parte del mondo.
Il debito degli Stati Uniti ora,
in un contesto di inflazione elevata, tassi di interesse in aumento–la
maggior parte degli analisti economici si aspetta che la banca centrale
americana continui ad aumentare i tassi – e la crescente incertezza
economica, nel settembre 2023, ha superato i 33mila miliardi di dollari e ammonta al 124% del PIL.
E il deficit del governo generale – che comprende insieme il governo
federale e quello locale – supera il 7% del PIL. Questo livello di
debito è più di tre volte il livello del debito nel 2008 (10 trilioni di
dollari) e 10 volte il livello del 1990 (3,2 trilioni di dollari).
Secondo i dati del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, i livelli
di debito degli Stati Uniti sono aumentati in modo significativo negli
ultimi anni, soprattutto dopo un aumento del 50% della spesa federale
tra gli anni fiscali 2019-2021.
Questa cruda realtà ha
portato la Camera e il Senato ad approvare all’inizio di giugno 2023 la
legislazione necessaria che ha innalzato il tetto del prestito federale
imponendo al contempo alcuni limiti alla spesa.
Ciò,
ovviamente, è stato fatto per evitare una catastrofica bancarotta del
governo, vale a dire lo scenario del paese che dichiara default,
incapace di pagare i suoi creditori e di pagare stipendi e pensioni, che
ovviamente avrebbe un impatto catalitico negativo sui mercati
internazionali, così come nell’economia americana e globale, data
l’entità del debito americano.
In particolare, l’accordo sul
debito consente di sospendere per due anni, fino al 1° gennaio 2025,
ovvero il periodo successivo alle elezioni presidenziali del novembre
2024, estremamente critiche per l’intero pianeta, il limite massimo di
indebitamento del pubblico americano (31,4 trilioni di dollari).
La
più grande economia mondiale, tuttavia, si è trovata ancora una volta di
fronte alla prospettiva di un lockdown da parte del governo. Pertanto,
il Congresso ha recentemente approvato un disegno di legge sui
finanziamenti a breve termine per evitare uno “shutdown” del governo
(cioè la bancarotta degli Stati Uniti) poche ore prima della scadenza e
garantisce finanziamenti fino al 17 novembre, escludendo qualsiasi nuovo
aiuto all’Ucraina. Una chiusura governativa che metterebbe in congedo
decine di migliaia di dipendenti federali senza retribuzione e
sospenderebbe vari servizi governativi inizierà alle 00:01di domenica
1/10/2023. Un’eccezione, tuttavia, sarebbe il personale necessario per
funzioni statali come la difesa, i compiti di polizia o altre funzioni
vitali, che rimarrebbero in servizio senza retribuzione.
Il
recente accordo di 45 giorni per mantenere aperto il governo ha
comportato un rischio da ottobre a novembre, un punto in cui potrebbe
finire per causare maggiori danni ai dati del PIL del quarto trimestre.
Bloomberg Economics stima che ogni settimana di chiusura riduce di
circa 0,2 punti percentuali la crescita annuale del PIL, con la maggior
parte, ma non tutti, recuperati una volta riaperto il governo.
Allo stesso tempo, nel marzo 2023, tre
banche negli Stati Uniti d’America con attività significative nel campo
della tecnologia e delle criptovalute sono crollate. Nello specifico si
tratta della Silvergate Bank, della Silicon Valley Bank e della
Signature Bank. Ciò è stato seguito dal crollo, dall’acquisizione e dalla chiusura di un’altra banca, la First Republic Bank, nel maggio 2023.
Attualmente
ci sono 725 banche statunitensi sulla lista del morte della FDIC. La
tensione sul settore finanziario causata dai fallimenti bancari rimane
una minaccia. La crisi bancaria non è un problema di qualità delle
condizioni di credito, ma è causata – ora – dall’incapacità di
finanziare il debito americano in continua espansione.
Inoltre,
alcune nuove minacce minacciano di far deragliare l’economia americana.
La svendita delle azioni di settembre ha spinto il rendimento dei titoli
azionari a 10 anni al massimo degli ultimi 16 anni, pari al 4,6%. Costi
di indebitamento più alti per un periodo di tempo più lungo hanno già
fatto crollare i mercati azionari. Potrebbero anche mettere a
repentaglio la ripresa del settore immobiliare e dissuadere le aziende
dall’investire.
Inoltre, molti analisti finanziari definiscono
l’imminente riattivazione dei prestiti studenteschi federali, dopo la
fine di un congelamento pandemico di 3 anni e mezzo, un potenziale shock
per l’economia. Quasi 44 milioni di mutuatari inizieranno a pagare in
media 393 dollari. Inevitabilmente, ciò significherà meno spesa altrove,
almeno per alcune famiglie.
Dal 15 settembre, inoltre, il
sindacato United Auto Workers è impegnato in uno storico sciopero
contro le tre maggiori case automobilistiche di Detroit: Ford, GM e
Stellantis N.V., che, secondo uno studio del gruppo Anderson,
in una sola settimana è costato agli Stati Uniti economia superiore a
1,6 miliardi di dollari.
Allo stesso tempo, le crisi del prezzo del
petrolio hanno tipicamente, nel corso della storia degli Stati Uniti,
contribuito a innescare le recessioni. In altre parole, la crisi del
prezzo del petrolio è stata seguita da una recessione. I prezzi elevati
dell’oro nero aumentano i costi per un’ampia gamma di aziende e mettono a
dura prova i bilanci dei consumatori, portando a un’inflazione più
elevata e a una riduzione della spesa dei consumatori. È una ricetta per il disastro economico che il mondo è chiamato ad affrontare ancora una volta.
Va
inoltre notato che i prezzi del petrolio sono saliti alle stelle da
giugno a causa dei tagli alla produzione da parte dei maggiori
produttori mondiali di greggio (OPEC+, che comprende Russia e Arabia
Saudita). I prezzi del petrolio greggio Brent, punto di riferimento
internazionale, sono aumentati del 28% dal minimo dell’11 giugno di 74
dollari al barile a oltre 95 dollari al barile, accelerando verso i 100
dollari al barile.
La guerra scoppiata tra Israele e Hamas nella regione del Medio Oriente, dove si concentra quasi un terzo della fornitura mondiale di petrolio, fatta eccezione per la tragedia del sangue umano, peggiora ulteriormente la situazione dell’economia globale e americana.
Ma
anche gli eventi nel resto del mondo potrebbero trascinare gli Stati
Uniti lungo un percorso discendente. La seconda economia mondiale, la
Cina, è impantanata in una crisi immobiliare. Nell’area dell’euro, i
prestiti si stanno riducendo a un ritmo più rapido rispetto al punto più
basso della crisi del debito sovrano, un segnale che la crescita già
stagnante è destinata a rallentare.
In chiusura, vorrei
sottolineare che l’orizzonte nell’economia americana e nei mercati
diventa sempre più oscuro. Le nubi scure nel cielo finanziario si stanno
addensando, causando naturalmente preoccupazione e paura e facendo
presagire che, purtroppo, la tempesta non tarderà ad arrivare
*Isidoros Karderinis è nato ad Atene nel 1967. È giornalista, romanziere e poeta. Ha studiato economia e ha completato gli studi post-laurea in economia del turismo. I suoi articoli sono stati pubblicati su giornali, riviste e siti web di tutto il mondo. Le sue poesie sono state tradotte in inglese, francese e spagnolo e pubblicate in antologie poetiche, riviste letterarie e colonne di giornali letterari. Ha pubblicato otto libri di poesie e tre romanzi in Grecia. I suoi libri sono stati tradotti e pubblicati negli Stati Uniti, Gran Bretagna, Italia e Spagna.
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